Sensibilité obligataire

La sensibilité obligataire mesure à quel point le prix d'une obligation (ou d'un fonds/ETF obligataire) varie quand les taux d'intérêt bougent : plus elle est élevée, plus la valeur de marché baisse fortement quand les taux montent, et inversement. Elle s'exprime en années et s'interprète comme une variation approximative en % du prix pour une variation de 1 point de taux (ex. sensibilité 6 ≈ -6% si les taux montent de 1%). Pour un investisseur en PEA (via ETF éligibles) ou en assurance vie, c'est un indicateur clé du risque de taux, distinct du risque de crédit, et donc de la volatilité potentielle et de la rentabilité à court terme. Elle aide à piloter l'allocation du portefeuille selon l'horizon, l'objectif de stabilité et le contexte de politique monétaire.