Démembrement de SCPI

Le démembrement de SCPI consiste à séparer temporairement la propriété des parts entre l'usufruit (droit de percevoir les loyers) et la nue-propriété (droit de récupérer la pleine propriété à l'échéance). L'investisseur en nue-propriété achète les parts avec une décote, ne touche pas de revenus pendant la durée du démembrement et vise une rentabilité via la reconstitution de la pleine propriété, souvent appréciée en stratégie patrimoniale et de fiscalité (pas d'imposition sur des dividendes inexistants, absence d'IFI sur la valeur en nue-propriété selon les cas). L'usufruitier, lui, recherche des revenus immédiats, mais supporte la fiscalité des distributions et le risque de variation des loyers. Ce montage est utilisé pour optimiser un portefeuille immobilier/SCPI selon l'horizon de placement, le besoin de cash-flow et la tranche marginale d'imposition.