Duration obligataire

La duration obligataire mesure la sensibilité du prix d'une obligation (ou d'un ETF obligataire) aux variations des taux d'intérêt : plus la duration est élevée, plus le cours peut baisser fortement quand les taux montent, et inversement. Elle s'exprime en années et correspond, en version Macaulay, au délai moyen pondéré de récupération des flux (coupons et remboursement), tandis que la duration modifiée estime directement l'impact d'un mouvement de taux (ex. une duration modifiée de 5 implique environ -5 % si les taux montent de 1 point). C'est un indicateur clé pour piloter le risque de taux dans un portefeuille (PEA via ETF éligibles, assurance vie en unités de compte, ou compte-titres) et arbitrer entre obligations court terme et long terme selon l'horizon d'épargne et la recherche de rentabilité.