Risque de crédit

Le risque de crédit désigne la probabilité qu'un emprunteur (État, entreprise, banque ou véhicule immobilier) ne rembourse pas tout ou partie de sa dette, ou qu'il paie en retard, ce qui peut entraîner une perte en capital et/ou une baisse de rentabilité. Il concerne surtout les obligations, fonds obligataires, ETF obligataires, certains produits structurés et, indirectement, des supports en assurance vie (notamment unités de compte) exposés à des émetteurs plus fragiles. Une dégradation de la qualité de crédit (baisse de notation, hausse des spreads) peut faire chuter le prix des titres, même sans défaut effectif, et impacter la valeur d'un portefeuille logé en PEA ou en compte-titres. Pour le gérer, on diversifie les émetteurs et les secteurs, on surveille la duration et la qualité investment grade/high yield, et on adapte l'exposition à son horizon et à sa tolérance au risque.