Taux de retrait (SWR)

Le taux de retrait (SWR, Safe Withdrawal Rate) est le pourcentage annuel qu'un investisseur peut prélever sur son portefeuille (actions, ETF, obligations, immobilier/SCPI) pour financer sa retraite ou son indépendance financière, tout en limitant le risque d'épuiser le capital sur une durée donnée (souvent 25 à 30 ans). Il se calcule généralement sur la valeur initiale du portefeuille, puis les retraits sont ajustés à l'inflation, ce qui expose au risque de séquence des rendements (fortes baisses au début). Le SWR dépend de l'allocation d'actifs, des frais, de la volatilité, de la fiscalité (PEA, assurance vie, compte-titres) et du niveau de flexibilité des dépenses. La règle des 4% est une référence populaire, mais elle doit être adaptée au contexte de marché, aux dividendes et aux revenus complémentaires.